基金發行跌入冰點基金經理“自購潮”釋放筑底信號？
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發布 : 06-01
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21世紀經濟報道見習記者 易妍君 廣州報道震蕩市下，基金發行市場持續低迷，基金經理開啟了“自購”模式。5月30日，南方基金旗下4只偏股混合型基金同時公告：基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，南方基金相關基金經理已于近日申購了公司旗下相關基金產品。今年3月下旬，基金經理楊宇也曾透露，自己除了在產品新發時便認購了100萬華夏新能源車龍頭A，同時也從3月14日起開啟周定投。“基金經理拿出真金白銀，將個人資金盈虧與投資者捆綁在一起，真正做到風險共擔、利益共享，既彰顯了基金經理對今后產品運作的信心，同時也表明了對投資者的使命感和責任感。”私募排排網財富管理合伙人曾衡偉向21世紀經濟報道記者指出。此外，記者在采訪中了解到，按照《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》的要求，基金經理需要將部分年終獎用于“自購”。一位資深業內人士表示，“基金經理‘自購’的動作要體現在二季報中。疊加市場環境的影響，近期可能還會有基金經理選擇‘自購’”。基金經理“自購”或將延續5月26日—5月30日，先后有兩家基金公司公告了最新“自購”進展。據了解，5月29日，南方成長先鋒混合基金、南方行業精選一年持有期基金、南方阿爾法混合基金、南方卓越優選3個月持有期基金的基金經理，分別申購了100萬元各自管理的基金。無獨有偶，湘財證券全資子公司湘財基金于5月26日公告，擬于2023年5月26日起兩個交易日內，運用公司固有資金申購旗下湘財長源股票基金A類份額1000萬元。對于基金經理的“自購”動作，格上財富金樟投資研究謝詩琦向記者分析，“站在當前時點，A股估值合理偏低，隨著中報以及三季報的披露，盈利主線出現，公募資金入市，資金市場有望從存量轉為增量市場，所以基金公司、基金經理選擇自購偏股型基金也是在當前市場弱復蘇背景下彰顯長期信心的表現。”值得一提的是，中基協在去年6月發布的《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》明確規定：基金公司高級管理人員、主要業務部門負責人應當將不少于當年績效薪酬的20%購買本公司管理的公募基金，其中購買權益類基金不得低于50%；基金經理應當將不少于當年績效薪酬的30%購買本公司管理的公募基金，并應當優先購買本人管理的公募基金。基于此，有市場人士向記者指出，今年，基金經理“自購”會陸續體現在基金二季報中，因此，后續可能還會有其他基金經理加入“自購”的隊列。不過，就公司層面而言，多家基金公司內部人士告訴記者，目前，公司暫無大規模的自購計劃。公募自購 抄底信號來了？需要提及的是，近期，基金發行市場較為慘淡，基金公司愈發重視存續基金的持營。而基金經理（基金公司）的“自購”動作，也被看作是一種營銷手段。來自上海證券基金評價研究中心的統計數據顯示，截至5月26日，5月新發基金份額占全部存量基金份額的比重跌破0.1%，為0.085%，創2015年5月以來新低，與之接近的只有2018年7月底的0.181%和今年1月底的0.189%。“基金賣不動，我們把主要精力放在售后陪伴這塊了，這個時點上再去做營銷，事倍功半。”某大型基金公司市場部人士表示。另一家基金公司則告訴記者，目前，公司主要是做好入選銀行券商重點池產品的持續營銷。同時，今年的營銷重點還包括專戶業務、小微基金、貨幣基金，特別是小微基金的持營將是長期重點。另一方面，有業內人士向記者指出，從近期的基金經理“自購”來看，大概率是“自選”動作，營銷的意味比較明顯。從2022年獲得基金經理“自購”的產品來看，這些基金的業績呈現出兩極分化。以發布過“自購”公告的基金為例，截至5月30日，中庚價值先鋒股票型基金最近一年的回報率為43.17%，遠高于同期的基金業績基準2.25%。去年3月17日，中庚基金公告稱，基金經理陳濤、曹慶分別將以不低于500萬元、不低于200萬元的金額購買該基金。而在同一時期發布基金經理自購公告的中庚價值品質一年持有基金，最近一年的回報率為-7.09%；同期，該基金的業績基準為-1.49%。不過，該基金2022年度的回報率達到8.77%（偏股混合型基金的平均收益率為-21.03%），是為數不多的獲得年度正收益的主動權益基金。華西證券研報曾指出，公募基金自購規模放量并不等同于買入信號，但當市場下跌到一定幅度或者持續一段時間，公募基金開啟自購潮，往往是市場構筑底部的信號之一。此外，有業內人士認為，當前是認購權益類基金較好的時點。曾衡偉談到，今年以來，基金發行市場遇冷，伴隨著行情的低迷以及基金的整體收益不佳。目前，萬得偏股型基金指數已低于2022年10月31日低點。不要在低谷轉身離去，也不要在頂峰慕名而來，過往的經驗告訴我們，市場在遭遇冰點之后會迎來復蘇，這也是當前時點，基金公司、基金經理選擇自購偏股型股票基金的原因之一。機構預計市場波動率持續偏高就A股市場而言，機構目前看好的方向仍然是人工智能、中特估等概念板塊。中歐基金預計，復蘇仍是中國經濟中長期的趨勢，但耐用品復蘇的空間受限、出口下行及地產銷售恢復疲軟將驅動市場展現出更多結構性機會。當前市場對題材的追捧熱度仍持續偏高，但在資金較深度介入后，預計波動率將持續偏高。“短期關注資金合力最強的人工智能與央企相關品種，中期在市場炒作熱度回落，且經濟復蘇趨勢確立后關注"順周期"板塊的整體機會，尤其是大眾消費等領域；長期關注數字化對生產力的提升，重點關注計算機、互聯網和傳媒等行業。”中歐基金表示。也有基金經理認為中特估和人工智能是今年的兩大主線，而中特估行情具有更強持續性。在博時基金指數與量化投資部基金經理楊振建看來，過去一段時間央企估值出現大幅回升，但后續繼續上漲空間仍然巨大。他具體分析，“當前純高股息紅利類的央國企經過股價上漲后股息率已下降，性價比優勢有所回落，未來內在價值改善、成長性回升的科技創新類、產業安全類央國企將成為主線。”還有基金公司堅定看好成長風格。平安基金表示，近期受經濟預期調整影響，市場出現回調。在市場回調過程中，市場風險偏好走低，成長性行業也受到波及，出現跟隨式下跌。但成長行業的產業趨勢在逐漸清晰，預計市場企穩后，成長風格將領先市場上漲。平安基金認為，未來幾年經濟處于轉型期，高質量發展更為重要，政策導向的科技、高端制造、醫藥等成長性行業的對比優勢有望逐漸擴大，而一些經濟貝塔相關性大、同時暗含預期過高的板塊面臨一些壓力。